ооо пр лизинг рейтинг
АКРА присвоило компании «ПР-Лизинг» рейтинг «ВВВ+(RU)»
Аналитическое кредитное рейтинговое агентство присвоило ООО «ПР-Лизинг» кредитный рейтинг «ВВВ+(RU)», прогноз — «стабильный».
«ПР-Лизинг» — средняя по размеру универсальная лизинговая компания, занимающаяся преимущественно финансовым лизингом транспортных средств и оборудования для клиентов из различных отраслей и регионов. Компания является крупнейшим активом группы «Простые решения», в которую помимо нее входят несколько компаний с другими направлениями деятельности. Конечным собственником «ПР-Лизинга» является физическое лицо, связанное с менеджментом компании.
По итогам девяти месяцев 2019 года «ПР-Лизинг» занимал 49-е место по объему нового бизнеса и 56-е место по объему лизингового портфеля в РФ (62-е и 76-е места соответственно годом ранее). АКРА отмечает высокие темпы роста лизингового бизнеса компании. Объем нового бизнеса за указанный период вырос в 2,5 раза, а объем лизингового портфеля — в 2,8 раза. В структуре лизингового портфеля на автотранспорт, дорожно-строительную и строительную технику приходится примерно по 25% от общего объема. Еще около 8% приходится на оборудование для металлургической промышленности. Ликвидность активов, переданных по договорам лизинга, АКРА оценивает как среднюю. Концентрация клиентской базы также оценивается на среднем уровне. По состоянию на 30 сентября 2019 года доля крупнейшего клиента в лизинговом портфеле составляла около 15%, совокупная доля крупнейших десяти клиентов — 56%.
Согласно данным бухгалтерской отчетности за девять месяцев 2019 года, показатель достаточности капитала компании составил около 15%. За последние пять лет коэффициент усредненной генерации капитала оценивается на уровне около 700 базисных пунктов. Комбинация этих оценок по критериями АКРА соответствует сильной оценке достаточности капитала, указано в релизе.
С момента основания до настоящего времени компания практически не имела просроченной задолженности. По результатам анализа лизингового портфеля потенциально проблемная задолженность не превышает 0,5% от общей суммы ожидаемых лизинговых поступлений. По оценке АКРА, кредитное качество крупнейших лизингополучателей находится на достаточно высоком уровне. АКРА также не видит существенных рыночных и операционных рисков, что обуславливает итоговую сильную оценку риск-профиля.
У компании умеренно диверсифицированная структура фондирования. Пассивы сформированы в основном кредитами банков и долговыми ценными бумагами (около 50% и 20% валюты баланса соответственно по итогам девяти месяцев 2019 года). «ПР-Лизинг» активно использует инструменты облигационного рынка. На 30 сентября в обращении находятся три выпуска облигаций на общую сумму 361 млн рублей (размещение третьего выпуска продолжается). Ожидается, что доля облигационного фондирования будет возрастать. Доля пяти крупнейших банков-кредиторов (около 40%) оценивается как повышенная.
В базовом сценарии, учитывающем планы «ПР-Лизинга» по развитию нового бизнеса, компания демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших 12—24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1). В стрессовом сценарии возможен дефицит ликвидности, который, однако, может быть преодолен за счет оперативного управления денежными потоками путем корректировки количества новых лизинговых договоров, отмечают в АКРА.
АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ООО «ПР-ЛИЗИНГ» НА УРОВНЕ ВВВ+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И ВЫПУСКОВ ОБЛИГАЦИЙ — НА УРОВНЕ ВВВ+(RU)
Кредитный рейтинг ООО «ПР-Лизинг» (далее — ПР-Лизинг, Компания) обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, сильными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
ПР-Лизинг — средняя по размеру универсальная лизинговая компания, занимающаяся преимущественно финансовым лизингом транспортных средств и оборудования для клиентов из различных отраслей и регионов Российской Федерации. Компания является крупнейшим активом группы «Простые решения», в которую помимо нее входят лизинговая компания ООО «ПР-Лизинг.ру» и несколько компаний, занимающихся другими направлениями деятельности. Конечным собственником ПР-Лизинга является физическое лицо, связанное с менеджментом Компании.
Ключевые факторы оценки
Умеренная оценка бизнес-профиля. По итогам первого полугодия 2021 года ПР-Лизинг занимал средние позиции по объему нового бизнеса и размеру лизингового портфеля среди лизинговых компаний РФ. АКРА отмечает достаточно высокие темпы роста лизингового бизнеса Компании. Объем нового бизнеса за первую половину 2021 года вырос в 2,2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем лизингового портфеля за 12 месяцев, предшествующих 30.06.2021, также вырос почти в два раза. В структуре лизингового портфеля преобладают дорожно-строительная техника (26% от общего объема), спецтехника (20%), легковой и грузовой автотранспорт (14%). Еще около 7% приходится на лизинг недвижимости. Ликвидность активов, переданных по договорам лизинга, АКРА оценивает как среднюю. Концентрация клиентской базы также оценивается на среднем уровне. По состоянию на 30.06.2021 доля крупнейшего клиента в лизинговом портфеле составляла 7,9%, совокупная доля десяти крупнейших клиентов — 43%.
Сильная оценка достаточности капитала. Согласно данным отчетности по МСФО за шесть месяцев 2021 года, показатель достаточности капитала Компании составил 9,0%; тот же показатель, рассчитанный по РСБУ, был равен 15,3%. За последние пять лет коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) оценивается на уровне около 610 б. п. С учетом значительной суммы фактически полученных Компанией доходов, признание которых в отчетности по МСФО ожидается в будущих периодах, АКРА оценивает достаточность капитала как сильную.
Высокое качество лизингового портфеля. По состоянию на 30.06.2021 на договоры с просроченной задолженностью приходится 0,3% лизингового портфеля. Проблемная и потенциально проблемная задолженность не превышает 2,1% от общей суммы ожидаемых лизинговых поступлений. По оценке АКРА, кредитное качество крупнейших лизингополучателей находится на достаточно высоком уровне. АКРА также не видит существенных рыночных и операционных рисков, что обуславливает итоговую сильную оценку риск-профиля.
Структура фондирования Компании диверсифицирована. Пассивы сформированы в основном кредитами банков и долговыми ценными бумагами (40 и 43% валюты баланса соответственно по итогам шести месяцев 2021 года). ПР-Лизинг активно использует инструменты облигационного рынка. На 30.06.2021 в обращении находятся четыре выпуска облигаций на общую сумму 2 327 млн руб. Доля пяти крупнейших банков-кредиторов составляет 32%.
Удовлетворительная позиция по ликвидности. В базовом сценарии, учитывающем планы по развитию нового бизнеса, Компания демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0). В стрессовом сценарии возможен дефицит ликвидности, который, однако, может быть преодолен за счет оперативного управления денежными потоками путем корректировки количества новых лизинговых договоров.
Ключевые допущения
сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
ПДК, рассчитанный по РСБУ, не менее 13% на горизонте 12–18 месяцев;
доля лизинговых договоров с просроченными платежами менее 5%.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
укрепление позиций Компании на лизинговом рынке Российской Федерации;
улучшение позиции по фондированию и ликвидности.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
значительное снижение показателя достаточности капитала по причине активного роста бизнеса либо увеличения стоимости риска;
снижение оценки способности к генерации капитала;
ухудшение качества лизингового портфеля;
ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
Рейтинги выпусков
Обоснование. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по приоритетности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА уровень возмещения по необеспеченному долгу соответствует II категории, в связи с чем кредитные рейтинги эмиссий приравниваются к кредитному рейтингу ООО «ПР-Лизинг» — BBB+(RU).
Регуляторное раскрытие
Впервые кредитный рейтинг ООО «ПР-Лизинг» и кредитные рейтинги выпусков облигаций ООО «ПР-Лизинг» (ISIN RU000A100Q35, RU000A1022E6) были опубликованы АКРА 15.11.2019, 18.12.2019 и 09.09.2020 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «ПР-Лизинг», а также кредитных рейтингов облигаций ООО «ПР-Лизинг» (ISIN RU000A100Q35, RU000A1022E6) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ООО «ПР-Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ООО «ПР-Лизинг» по МСФО и отчетности ООО «ПР-Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ООО «ПР-Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. Оценка достаточности капитала была проведена с отступлением от Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации: оценка достаточности капитала повышена на один балл в связи с тем, что в соответствии со стандартами МСФО объем капитала должен сокращаться на величину фактически полученных доходов, формальное признание которых должно быть произведено в будущих периодах, что ведет к ухудшению оценки субфактора. При этом, по мнению Агентства, риск фактической потери таких доходов практически отсутствует.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «ПР-Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «ПР-Лизинг» на уровне ВВВ+(RU), прогноз «Стабильный», и выпусков облигаций — на уровне ВВВ+(RU)
Кредитный рейтинг ООО «ПР-Лизинг» (далее — ПР-Лизинг, Компания) обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, сильными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
ПР-Лизинг — средняя по размеру универсальная лизинговая компания, занимающаяся преимущественно финансовым лизингом транспортных средств и оборудования для клиентов из различных отраслей и регионов Российской Федерации. Компания является крупнейшим активом группы «Простые решения», в которую помимо нее входят несколько компаний, занимающихся другими направлениями деятельности. Конечным собственником ПР-Лизинга является физическое лицо, связанное с менеджментом Компании.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Умеренная оценка бизнес-профиля. По итогам шести месяцев 2020 года ПР-Лизинг занимал 41–е место по объему нового бизнеса и 51–е место по объему лизингового портфеля в РФ (годом ранее — 47–е и 62–е места соответственно). АКРА отмечает достаточно высокие темпы роста лизингового бизнеса Компании. Объем нового бизнеса за указанный период вырос в 1,3 раза, а объем лизингового портфеля — в 1,6 раза. В структуре лизингового портфеля преобладают дорожно-строительная и строительная техника, автотранспорт (34 и 32% от общего объема). Еще около 6% приходится на лизинг недвижимости. Ликвидность активов, переданных по договорам лизинга, АКРА оценивает как среднюю. Концентрация клиентской базы также оценивается на среднем уровне. По состоянию на 30.06.2020 доля крупнейшего клиента в лизинговом портфеле составляла 6,5%, совокупная доля крупнейших 10 клиентов — 41%.
Сильная оценка достаточности капитала. Согласно данным отчетности по МСФО за шесть месяцев 2020 года, показатель достаточности капитала Компании составил 9,6%. За последние пять лет коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) оценивается на уровне около 850 б. п. С учетом значительной суммы фактически полученных Компанией доходов, признание которых ожидается в будущих периодах, АКРА оценивает достаточность капитала как сильную.
Высокое качество лизингового портфеля. По результатам анализа лизингового портфеля потенциально проблемная задолженность не превышает 2,3% от общей суммы ожидаемых лизинговых поступлений. По оценке АКРА, кредитное качество крупнейших лизингополучателей находится на достаточно высоком уровне. АКРА также не видит существенных рыночных и операционных рисков, что обуславливает итоговую сильную оценку риск-профиля.
Структура фондирования Компании умеренно диверсифицирована. Пассивы сформированы в основном кредитами банков и долговыми ценными бумагами (около 55 и 25% валюты баланса соответственно по итогам шести месяцев 2020 года). ПР-Лизинг активно использует инструменты облигационного рынка. На 31.10.2020 в обращении находятся четыре выпуска облигаций на общую сумму 1 628 млн руб. Ожидается, что доля облигационного фондирования будет возрастать. Доля пяти крупнейших банков-кредиторов (около 40%) оценивается как повышенная.
Удовлетворительная позиция по ликвидности. В базовом сценарии, учитывающем планы по развитию нового бизнеса, Компания демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0). В стрессовом сценарии возможен дефицит ликвидности, который, однако, может быть преодолен за счет оперативного управления денежными потоками путем корректировки количества новых лизинговых договоров.
Ключевые допущения
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
К негативному рейтинговому действию могут привести:
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Обоснование. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по приоритетности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА уровень возмещения по необеспеченному долгу соответствует II категории, в связи с чем кредитные рейтинги эмиссий приравниваются к кредитному рейтингу ООО «ПР-Лизинг» — BBB+(RU).
Регуляторное раскрытие
Впервые кредитный рейтинг ООО «ПР-Лизинг» и кредитные рейтинги выпусков облигаций ООО «ПР-Лизинг» (ISIN RU000A100Q35, RU000A1022E6) были опубликованы АКРА 15.11.2019, 18.12.2019 и 09.09.2020 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «ПР-Лизинг», а также кредитных рейтингов облигаций ООО «ПР-Лизинг» (ISIN RU000A100Q35, RU000A1022E6) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ООО «ПР-Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ООО «ПР-Лизинг» по МСФО и отчетности ООО «ПР-Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ООО «ПР-Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. Оценка показателя достаточности капитала была повышена на один балл в связи с тем, что в соответствии со стандартами МСФО объем капитала должен сокращаться на величину фактически полученных доходов, формальное признание которых должно быть произведено в будущих периодах, что ведет к ухудшению оценки субфактора. При этом, по мнению Агентства, риск фактической потери таких доходов практически отсутствует.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «ПР-Лизинг», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «ПР-Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
АКРА присвоило ООО «ПР-Лизинг» кредитный рейтинг ВВВ+(RU), прогноз «Стабильный»
Кредитный рейтинг ООО «ПР-Лизинг» (далее — ПР-Лизинг, Компания) обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, сильными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
ПР-Лизинг — средняя по размеру универсальная лизинговая компания, занимающаяся преимущественно финансовым лизингом транспортных средств и оборудования для клиентов из различных отраслей и регионов Российской Федерации. Компания является крупнейшим активом группы «Простые решения», в которую помимо нее входят несколько компаний, занимающихся другими направлениями деятельности. Конечным собственником ПР-Лизинга является физическое лицо, связанное с менеджментом Компании.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Умеренная оценка бизнес-профиля. По итогам 9 месяцев 2019 года ПР-Лизинг занимал 49-е место по объему нового бизнеса и 56-е место по объему лизингового портфеля в РФ (соответственно 62-е и 76-е места годом ранее). АКРА отмечает высокие темпы роста лизингового бизнеса Компании. Объем нового бизнеса за указанный период вырос в 2,5 раза, а объем лизингового портфеля — в 2,8 раза. В структуре лизингового портфеля на автотранспорт, дорожно-строительную и строительную технику приходится примерно по 25% от общего объема. Еще около 8% приходится на оборудование для металлургической промышленности. Ликвидность активов, переданных по договорам лизинга, АКРА оценивает как среднюю. Концентрация клиентской базы также оценивается на среднем уровне. По состоянию на 30.09.2019 доля крупнейшего клиента в лизинговом портфеле составляла около 15%, совокупная доля крупнейших 10 клиентов — 56%.
Сильная оценка достаточности капитала. Согласно данным бухгалтерской отчетности за 9 месяцев 2019 года, показатель достаточности капитала Компании составил около 15%. За последние пять лет коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) оценивается на уровне около 700 б. п. Комбинация этих оценок в соответствии с критериями АКРА соответствует сильной оценке достаточности капитала.
Высокое качество лизингового портфеля. С момента своего основания до настоящего времени Компания практически не имела просроченной задолженности. По результатам анализа лизингового портфеля потенциально проблемная задолженность не превышает 0,5% от общей суммы ожидаемых лизинговых поступлений. По оценке АКРА, кредитное качество крупнейших лизингополучателей находится на достаточно высоком уровне. АКРА также не видит существенных рыночных и операционных рисков, что обуславливает итоговую сильную оценку риск-профиля.
Структура фондирования Компании умеренно диверсифицирована. Пассивы сформированы в основном кредитами банков и долговыми ценными бумагами (соответственно около 50% и 20% валюты баланса по итогам 9 месяцев 2019 года). ПР-Лизинг активно использует инструменты облигационного рынка. На 30.09.2019 в обращении находятся три выпуска облигаций на общую сумму 361 млн руб. (размещение третьего выпуска продолжается). Ожидается, что доля облигационного фондирования будет возрастать. Доля пяти крупнейших банков-кредиторов (около 40%) оценивается как повышенная.
Удовлетворительная позиция по ликвидности. В базовом сценарии, учитывающем планы по развитию нового бизнеса, Компания демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0). В стрессовом сценарии возможен дефицит ликвидности, который однако может быть преодолен за счет оперативного управления денежными потоками путем корректировки количества новых лизинговых договоров.
Ключевые допущения
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
К негативному рейтинговому действию могут привести:
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «ПР-Лизинг» присвоен впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «ПР-Лизинг» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «ПР-Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «ПР-Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «ПР-Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «ПР-Лизинг», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «ПР-Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
АКРА присвоило выпуску облигаций ООО «ПР-Лизинг» (RU000A1022E6) кредитный рейтинг ВВВ+(RU)
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ООО «ПР-Лизинг» (далее — ПР-Лизинг, Компания). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по приоритетности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу соответствует II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПР-Лизинг — ВВВ+(RU).
Кредитный рейтинг Компании обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, сильными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
Ключевые характеристики выпуска
ООО «ПР-Лизинг»
Кредитный рейтинг эмитента
ВВВ+(RU), прогноз «Стабильный»
ООО «ПР-Лизинг»
Облигации биржевые бездокументарные процентные неконвертируемые
с централизованным учетом прав,
серия 002Р-01
RU000A1022E6
1 млрд руб.
Дата начала размещения
27.08.2020
Дата окончания размещения
23.02.2021
10.08.2029
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ООО «ПР-Лизинг» серии 002Р-01 (RU000A1022E6) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «ПР-Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «ПР-Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «ПР-Лизинг», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «ПР-Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.